15.11.2021

• Лизинг-Трейд, 001P-01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,5% Сумма купона 10,27 руб.
• ООО ОР, 001P-04 Ежемесячные выплаты ставка купона 11% Сумма купона 9,04 руб.

16.11.2021

• Онлайн Микрофинанс, 01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,5% Сумма купона 10,27 руб.
• Лизинг-Трейд, 001P-02 Ежемесячные выплаты ставка купона 10,8% Сумма купона 8,88 руб.

18.11.2021

• Маныч-Агро, 01 Ежеквартальные выплаты ставка купона 12% Сумма купона 29,92 руб.
• АО им. Т.Г. Шевченко, 001P-02 Ежеквартальные выплаты ставка купона 13% Сумма купона 32,41 руб.
• Агрофирма-племзавод Победа, 001P-01 Ежеквартальные выплаты ставка купона 9,75% Сумма купона 24,31 руб.

19.11.2021

• МФК ВЭББАНКИР, 01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,75% Сумма купона 10,48 руб.

Дмитрий Александров пообщался с представителями группы НБ-Центр по итогам 3 квартала 2020 года. По итогам общения получились следующие тезисы о результатах сельхозпроизводителя:

• В целом по отрасли урожайность снизилась приблизительно на 30% из-за заморозков и последующей засухи, но рост по цене культур произошел на те же 30%. Итого, выручка по Шевченко ожидается на уровне порядка 930 млн.
• Так как по сахарной свекле значительно упала урожайность, а цены на сахар выросли в два раза год к году, то по этой культуре показатели Шевченко также будут сбалансированы за счет роста цен.
• По «Маныч» видим снижение урожайности только на 15% благодаря тому, что установлена продвинутая система орошения. Как следствие, Маныч должен догнать Шевченко по выручке и показать рост по ней до 20% год к году.
• Трейдинговое направление, ориентировочно, должно показать уровни 2017 года, за счет снижения активности ВТБ на зерновом рынке юга России
• Отдельно хотелось бы отметить общие тенденции по землям Юга. Мы видим рост предложения слабых хозяйств Ставрополя с наименее урожайными землями, но наиболее плодородные активы Ростовской области и Краснодарского края остаются в цене, несмотря на пандемию. Предложение качественных земель практически отсутствует.

Динамика цен на физические поставки сахара-сырца

Источник: Sugar.ru


На фоне неприятной волатильности в промышленных сырьевых товарах, стабильная ситуация наблюдается на рынке сельскохозяйственных товаров. И это хорошая новость для ряда эмитентов облигаций.

Постепенно мировой и российский рынок отходит от резкого коллапса цен на рынке ключевых сельскохозяйственных культур: глобальный локдаун нарушил производственные цепочки в сельском хозяйстве и резко ударил по спросу на сырье. За последние месяцы спрос на продукцию со стороны предприятий восстановился, как и не убавились аппетиты конечных потребителей.

По пшенице уровень цен восстановился на предкризисных значениях, которые были одними из самых высоких исторически. Более позитивно складывается ситуация на рынке сахара, где на рынке физических поставок цены выровнялись значительно выше апрельских значений: на мировом рынке цена сахара изменилась с $310 до $370 за тонну, а на российском рынке с начала года цена сахара увеличилась на 40%.

Размещение облигаций АО им. Т.Г. Шевченко 001P-02  (300 млн.р., 5 лет, доходность 13,6%) постепенно движется к финалу. В высокодоходном сегменте облигаций не так много сельхозпроизводителей, и сравнение провести несложно. И по масштабам, и по качеству финансовых коэффицентов. В частности, по кредитной нагрузке, АО им Т.Г. Шевченко, исходя из наших расчетов – лучший кейс в выборке.

Всего же в выборке 4 сходных по бизнесу эмитента – «Шевченко», «Агрофирма Рубеж», «ОбъединениеАгроЭлита» и «Урожай». И «Шевченко» в этой выборке смотрится достойно

Вчера, в день старта размещения второго облигационного выпуска АО им Т.Г. Шевченко (300 млн.р., 5 лет, купон 13%, доходность 13,65%) размещено 35 400 бумаг из 300 000, или 11,8%. В октябре прошлого года, когда размещался дебютный выпуск Шевченко за первый день торгов этот выпуск был размещен почти на 40% (185 млн.р. из 500). Рекорд же в наших размещениях состоялся 23 января 2020 года, когда на 500-миллионный выпуск «Лизинг-Трейда» инвесторы за 1 день принесли около 700 млн.р. Теперь все иначе. На «Калиту» с 15%-ным купоном, размещение которой вчера завершилось, на его старте 31 марта было размещено облигаций всего на 17 млн.р.

Отчасти, мы сами стали ограничивать спрос. Чтобы инвесторы более взвешенно подходили к своим вложениям, чтобы доля отдельной бумаги не превышала 10-20% от портфеля, чтобы рынок был менее нервным и волатильным. И та же «Калита», во многом вследствие этой селекции спроса, сразу после размещения подорожала на 1,5%. Но жирные дни и месяцы позади. Размещение «Шевченко» — это относительно надолго. Такими темпами — на месяц. С другой стороны, когда меньше занят привлечением денег, больше времени на осмысление самого инвестиционного процесса.

21 мая стартует размещение облигаций АО им. Т.Г. Шевченко

Параметры выпуска АО им. Т.Г. Шевченко 001P-02:
🔸 Размер: 300 млн.р
🔸 Купон: 13,00% (YTM 13,55%) годовых, выплата ежеквартально
🔸 Срок до погашения: 5 года, амортизация в последний год обращения
🔸 Организатор размещения: ООО «Иволга Капитал»

В первый день размещения заявки будут приниматься с 10-00 до 13-00 мск и с 16-45 до 18-30 мск

Скрипт подачи заявки (параметры для подачи заявки через голосовой трейд-деск или через терминал):
— наименование облигации: АО им. Т.Г. Шевченко 001P-02 (Краткое наименование: Шевченк1Р2)
— ISIN: RU000A101P92
— контрагент (партнер): Банк Акцепт (код контрагента NC0040400000)
— режим торгов: первичное размещение
— код расчетов: Z0
— цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
— минимальный лот – 300 бумаг (300 000 р. по номинальной стоимости)

Пожалуйста, обязательно сообщите нам о выставлении заявки (не идентифицированные заявки не будут исполняться):

21 мая стартует размещение облигаций АО Им. Т.Г. Шевченко 🌾

Это второй выпуск эмитента. Объем – 300 млн.р., срок до погашения – 5 лет (амортизация в течение последнего года), купон 13% годовых с ежеквартальной выплатой. Организатор размещения – ИК «Иволга Капитал».

Для подачи заявки на участие в первичном размещении, пожалуйста, направьте нам заявку (количество приобретаемых бумаг, наименование Вашего брокера) в любой форме.

Наши координаты:
— почтовый ящик: [email protected]
— общий телефон: +7 495 748 61 07

Минимальный сумма покупки облигаций на первичном рынке – 300 бумаг (300 т.р. по номинальной стоимости)

Облигации нового выпуска АО Им. Т.Г.Шевченко будут добавлены в портфели PRObonds, как и облигации дебютного выпуска. Совокупная доля облигаций данного эмитента в портфелях может достигать 15% от активов.

Информация об эмитенте и облигационном выпуске: www.probonds.ru/upload/files/16/a9ad97cd/AO_TG_SHevchenko_2020.pdf
Во вторник 19 мая в 19-00 на YouTube-канале PRObonds проведем интерактивный разбор эмитента.

1) Как ведут себя основные кредиторы?

Ожидаются ли сложности с рефинансированием долга?

Сколько погашений приходится на ближайший месяц, 3 месяца?

Насколько рискованным становится валютный долг «НБ-Центра» (головная компания)?

Действующие кредиты Группы обслуживаются в соответствии с условиями заключенных договоров. В ближайшие 3 месяце не предстоит производить погашения основного долга.